镍市周报：宏观压力与印尼政策博弈下的镍价震荡

比特币价格 2025年01月15日 21:10 44 author

本周镍市呈现多重因素交织的复杂局面，资源端、中间品、精炼镍及宏观经济均对价格走势产生影响。

资源端： 镍矿市场交投氛围一般，价格弱稳运行。菲律宾矿山供应有限，报价坚挺；印尼方面，政府可能削减镍矿配额的消息引发市场关注，若政策落地，将推高镍矿价格。印尼内贸红土镍矿CIF价格暂稳，1.6%品位报44美元/湿吨；菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价52美元/湿吨。

中间品： MHP和高冰镍系数价格持稳，1月10日MHP系数对LME镍为80，高冰镍系数为83.5。印尼MHP FOB价格报11853美元/金属吨，高冰镍报12378美元/金属吨。

硫酸镍： 维持成本定价模式，原料端中间品疲软，流通量低，系数维持坚挺。需求端三元材料淡季持续，部分企业外售硫酸镍，供应端减产但难以扭转供需矛盾，预计价格底部震荡。

精炼镍： 短期基本面缺乏驱动，价格跟随有色板块震荡。国内产量稳步提升，产业过剩，全球精炼镍库存短暂去化后再次累积，本周增加1194吨。成本端受矿端扰动影响，支撑较强，需关注印尼配额政策变化。

宏观经济： 12月非农就业数据大幅超出预期，市场下调美联储降息预期，美元指数上涨，有色板块承压。

展望： 本周镍价主要受宏观经济影响，预计运行区间为120000-128000元/吨，需重点关注1月17日公布的12月美国CPI数据。印尼镍矿配额政策的最终落地也将对镍价产生重大影响，值得密切关注。此外，需持续关注下游需求的变化，以及全球经济环境的波动，这些因素都将对镍价的未来走势产生影响。投资者需谨慎，做好风险管理。

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