大和上调携程目标价至780港元：入境游成强劲催化剂

近日，大和资本市场发布研究报告，对携程的未来发展前景表达了强烈的信心。报告指出，携程的海外平台Trip.com自2024年以来市场份额持续增长，中国最新的免签政策将为携程带来可观的入境游机遇。

大和预计，2025年携程的入境旅游收入将实现翻倍增长，占Trip.com收入的约28%，占集团整体收入的约4%。基于这一乐观预测，大和上调了携程2025年至2026年的收入及每股盈利预测，涨幅在0.2%到1.2%之间，以反映入境游收入贡献的提升。

值得关注的是，大和维持了对携程的“买入”评级，并将目标价由675港元上调至780港元，足见其对携程未来发展的看好。

携程入境游业务增长背后的驱动力：

携程的成功并非偶然，其在入境游市场的强劲增长背后，有多重因素共同作用：

• 中国出入境政策的利好： 中国持续放宽出入境政策，取消或简化签证手续，为国际游客赴华旅游创造了更加便利的条件，直接利好携程等在线旅游平台。
• Trip.com平台的全球化布局： 携程的Trip.com平台已在全球范围内建立了广泛的合作伙伴网络，覆盖了众多热门旅游目的地，能够为用户提供一站式旅游服务。
• 强大的技术实力和品牌影响力： 携程拥有先进的技术平台和强大的品牌影响力，能够有效地吸引用户，并提供优质的旅游产品和服务。
• 精准的市场营销策略： 携程针对不同类型的游客群体，实施精准的市场营销策略，有效提升了品牌知名度和市场占有率。

投资建议及风险提示：

大和的报告为投资者提供了积极的信号，但投资者仍需谨慎考虑以下风险：

• 国际形势变化： 全球地缘政治和经济形势的不确定性，可能会对旅游业造成影响。
• 竞争加剧： 在线旅游市场竞争激烈，携程需要持续创新，才能保持竞争优势。
• 汇率波动： 汇率波动可能会影响携程的盈利能力。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断并承担投资风险。