《疯了！黄金要涨到4000刀？华尔街大佬集体梭哈！》

比特币走势 2025年03月27日 21:44 74 author

黄金价格飙升：逼近历史高点

黄金的惊人涨势

近一年来，黄金市场表现抢眼，价格一路攀升。在地缘政治紧张局势以及各国央行持续购入黄金的双重推动下，金价在周四一度刷新历史纪录，年度累计涨幅接近40%，展现出惊人的上涨势头。尽管在周五市场略有回调，但跌幅相对温和，纽约商品交易所(COMEX)主力黄金期货仅下跌0.8%，最终收于3020美元/盎司，显示出黄金市场的强劲韧性。

市场多头的乐观预期

然而，在一些市场多头眼中，这轮黄金牛市的征程远未结束。他们认为，只要股票和加密货币等风险资产持续遭到投资者的抛售，黄金价格就有机会一路高歌猛进，甚至有望触及4000美元大关。市场对于黄金未来的表现，依旧抱持着乐观积极的态度。

竞争对手降温：黄金迎来机会

风险资产吸引力下降

彭博情报策略师Mick McGlone在接受采访时指出：“过去几年，黄金面临的最大‘对手’是美股的强劲表现、美国国债收益率的上升，以及被称为‘数字黄金’的比特币的崛起。” 他进一步表示，如今这些竞争对手正逐渐失去光彩，对黄金的压制正在减弱。

资金流向避险资产

McGlone在其最新发布的报告中强调，如果投资者对风险资产的兴趣持续下降，资金势必将大量涌入更为安全的避风港，例如黄金和美国国债。市场避险情绪升温，为黄金提供了绝佳的发展机会。

避险情绪升温：贸易摩擦的影响

股市和加密货币的回调

事实上，抱持这种观点的不止McGlone一人。早在今年2月，Yardeni Research就曾大胆预测，黄金价格将在今年某个时间点触及4000美元。债券界“明星级”投资者Jeffrey Gundlach也在上周公开表示，他对黄金涨至4000美元的前景充满信心。自从几周前中美、加美之间的贸易摩擦再度升级后，市场避险情绪显著升温。

黄金和美国国债的吸引力

标准普尔500指数自2月19日创下历史新高后，已经回调约8.1%；而比特币的跌幅更为显著，接近13%。与此形成鲜明对比的是，黄金价格却逆势上涨了近3%。在市场动荡加剧之际，黄金和美国国债作为传统的“避险资产”代表，再次受到投资者的青睐。

资金流向变化：黄金ETF受追捧

比特币ETF的资金流出

资金流动的变化进一步印证了这一趋势。根据FactSet提供的数据，过去一个月，比特币ETF被投资者撤出超过40亿美元的资金。要知道，去年这些产品还是华尔街最炙手可热的投资标的之一，全年累计吸金超过200亿美元。如今，投资者对比特币ETF的态度发生了显著转变。

黄金ETF的资金流入

与比特币ETF形成鲜明对比的是，黄金ETF却迎来了“春天”。仅在过去一个月，黄金ETF便吸引了近70亿美元的资金流入。虽然去年黄金ETF并没有出现明显的资金流出，但当时市场始终对其“吸金能力”感到困惑。如今，黄金ETF终于迎来了“回暖”，再次证明了其在避险投资中的地位。

美国国债：另一个避险选择

债券收益率下降的原因

除了黄金之外，投资者在抛售风险资产后，还在大举买入美国国债——另一个传统的避险渠道。10年期美国国债收益率在过去一个月从4.42%降至4.24%。由于债券收益率与价格呈反向关系，这也说明投资者买债的需求正在增加。

美债收益率下降对黄金的利好

虽然债券和黄金在一定程度上存在避险竞争关系，McGlone认为，美国国债收益率的下降，反而对黄金更为有利。因为黄金不像债券那样提供利息收益，当债券利率下降时，黄金“无息资产”的劣势就不再那么明显，相对吸引力自然随之上升。他甚至进一步指出，未来美国国债收益率可能会出现“大跳水”，10年期收益率或将从目前的4%左右降至2%左右，类似于中国、日本等国家的国债水平。