地缘政治与库存博弈：WTI油价突破72美元背后的复杂因素

WTI原油价格持续上涨，突破72美元关口，这并非简单的供需关系变化，而是地缘政治风险、美元走势以及市场预期等多种因素共同作用的结果。哈萨克斯坦关键输油管道的意外停运无疑是近期油价上涨的重要催化剂，这一事件加剧了市场对全球原油供应链稳定性的担忧。与此同时，OPEC+考虑推迟增产的传闻进一步强化了供应收紧的预期，推动油价连续三日走高。

值得注意的是，尽管美国上周原油库存增加463万桶，高于市场预期，但这一利空因素并未对油价涨势造成显著影响。这表明，当前市场更关注地缘政治风险以及潜在的供应中断，而库存数据的影响相对减弱。美元的持续走软也为油价上涨提供了支撑，以美元计价的大宗商品在美元贬值的环境下对投资者更具吸引力。

然而，值得警惕的是，市场情绪在经历了年初的剧烈波动后有所趋于平静。临近合约到期日，投资者对WTI即期价差合约的平仓行为在尾盘对期货价格造成了一定的压力。此外，市场似乎已逐渐适应特朗普潜在政策变动的预期，油价波动幅度有所收窄，维持在相对狭窄的区间内震荡。

加拿大皇家银行分析师认为，在缺乏重大市场催化剂的情况下，油价可能会继续维持区间波动，并跟随市场新闻而变化。交易员们倾向于在价格围绕平均值震荡，等待新的市场信号的出现。

总而言之，当前WTI油价上涨的背后是地缘政治风险、供应链不确定性以及美元走势等多种因素的复杂交织。虽然库存数据显示供应有所增加，但这并未改变市场对供应收紧的预期。未来油价走势仍将受到地缘政治局势、OPEC+政策以及美元汇率等因素的影响，投资者需密切关注相关动态，谨慎应对市场风险。